Заседание ФРС и ситуация на рынках развивающихся стран

Федеральная Резервная Система США сейчас проводит заседание, за которым следят во всем мире. От действий главного мирового регулятора сейчас зависит будущее всей мировой экономики. Есть два варианта развития событий, в зависимости от того, какое решение примет ФРС.

Повышение ставки рефинансирования

Пока это более чем реалистичный сценарий, но с момента прошлого объявления о поднятии ставки многое поменялось. Усилился отток денег из развивающихся стран, что стало причиной поднятия ставок центральными банками в таких странах как Турция, Аргентина, Индия и Россия.

Если тенденция на повышение ставки продолжится, то с высокой долей вероятности случится дефолт в Турции. Именно за ней сейчас наблюдают экономисты всего мира. Если ФРС продолжит ужесточение монетарной политики, то страны с наибольшей долговой нагрузкой рискуют столкнуться с теми же проблемами, что и Турция.

Это запустит полномасштабный кризис на долговом рынке по всему миру. Наиболее уязвимыми в этой ситуации выглядят и некоторые страны ЕС. Это Великобритания, где соотношение внешнего государственного долга к ВВП на уровне 94%, Италия — 136%, Франция — 103%, Греция — 184%.

Ставка сохраниться на текущем уровне

Если ФРС оставит монетарную политику без изменений, то это станет сигналом для инвесторов. Они поймут, что ситуация с валютами развивающихся стран стабилизируется. Это станет позитивом для всех стран, где произошла девальвация национальной валюты.

Для США это снизит темпы роста бюджетного дефицита, так как каждое поднятие процентной ставки приводит к увеличению стоимости обслуживания государственного долга. Этот сценарий выглядит наиболее вероятным.

Что ждет Россию

В условиях санкционного давления экономика не может полноценно развиваться, однако низкий долг России будет привлекать иностранных инвесторов, так как риск банкротства и невыплаты по обязательствам на ближайшие 5 лет исключен. Поэтому, если ФРС остановит ужесточение монетарной политики, то мы увидим восстановление стоимости российских ОФЗ до номинала. И как следствие — дальнейшее укрепление рубля по отношению к доллару США.

avatar
  Подписаться  
Уведомление о