Повысит ли ЦБ РФ ставку на предстоящем заседании

Планы правительства по поднятию НДС остаются в силе, что серьезно увеличивает инфляционные риски. Таргетинг инфляции — важнейшая задача ЦБ РФ, что предполагает контроль. Станет ли регулятор реагировать и повышать ставку?

Вероятность повышения на 0,25% высокая, но более серьезных шагов от регулятора ждать не стоит по ряду причин. Основная — потеря привлекательности старых выпусков ОФЗ, выкупленных российскими банками. Это станет для них негативом. Также как и для региональных бюджетов, финансирующих дефицит банковскими кредитами. Все это серьезно ограничивает регулятор в мобильности повышения ставки.

Не в пользу повышения ситуация с ростом экономики. Удорожание банковских кредитов станет тормозом и может свести на нет весь эффект от предстоящих вложений в инфраструктурные проекты. На это регулятор не пойдет. Поэтому даже если повышение состоится, то не более чем на 0,25%.

Российский рубль в этом случае получит поддержку, так как привлекательность новых выпусков ОФЗ возрастёт. Если при этом произойдет снижение общих геополитических рисков, то укрепление может стать существенным.

NikeRuzvelt

Главный аналитик

avatar
  Подписаться  
Уведомление о