Минфин опять занимает деньги

Сегодня состоялся аукцион по размещению ОФЗ. Впервые с августа Министерству Финансов РФ удалось разместить весь объем 5 млрд руб. Однако это выпуски с постоянным купонным доходом и сроком погашения в 2021 году. Это короткие облигации, традиционно пользующиеся спросом. Сейчас ранние выпуски ОФЗ с тем же сроком погашения торгуются выше номинала. Поэтому нет ничего удивительного, что размещения прошло успешно. Это хороший сигнал для укрепления рубля. Если следующие аукционы пройдут удачно, то рубль получит поддержку. Это позволит ему укрепиться до отметок 65-64 за доллар.

Пока сохраняется неопределенность по поводу введения санкций на покупку Российских  ОФЗ со стороны США. Это останавливает иностранных инвесторов, однако на последнем заседании ЦБ РФ была поднята ставка рефинансирования до 7,5%. Это повысило привлекательность российских ОФЗ. И стабилизировало рынок.

Для чего Минфин занимает деньги, если по итогам года бюджет и так имеет профицит? Если санкции на госдолг будут наложены, то появятся сложности с финансированием. Поэтому сейчас Минфин стремиться увеличить объем располагаемых средств. Возможно, это подготовка к стрессовому сценарию, на случай падения цен на нефть до отметок 35. Именно к таким стрессам готовится ЦБ РФ. Это позволит смягчить удар, однако вероятность того, что курс нефти опустится до отметок 35 долларов за баррель крайне мала, особенно в долгосрочной перспективе.

avatar
  Подписаться  
Уведомление о