Курс доллара к рублю — где остановка?
Что происходит с динамикой российского рубля к американскому доллару? На чем укрепляется национальная валюта, а главное — где закончится укрепление? Разберем сегодня этот вопрос подробно.
На чем падал рубль
Вопреки всеобщему мнению, причина девальвации была не столько в санкциях, сколько в продажах на рынке государственного долга. Наглядно можно увидеть как проходили продажи ОФЗ нерезидентами, и как реагировал курс национальной валюты.
Все три скачка курса рубля совпали с повышением индекса доллара. С апреля начался планомерный выход иностранных инвесторов из российских долговых бумаг. Причина такого лавинообразного движения — курс ФРС на повышение ставки.
Если повышается ставка рефинансирования, то это делает дороже все кредиты, в том числе и биржевые. Спекулянты часто используют заемные средства для приобретения ценных бумаг. Удорожание кредитной ставки в США и запустило волну продаж.
Когда остановится укрепление рубля
Сейчас подешевевшие российские ОФЗ выглядят крайне привлекательно для инвесторов. После падения, бумаги активно выкупают, что опять же видно по индексу RGBI. Тренд развернулся и инвесторы, желающие вкладывать в Россию, скупают ОФЗ. Это привело к укреплению курса рубля до отметок 67-66, о которых мы писали ранее.
Рубль продолжит укрепляться по отношению к доллару до отметок 65-63. И на это есть ряд веских причин. Разберем их подробнее.
- ЦБ РФ отказался от курса ужесточения монетарной политики, значит доходность новых выпусков ОФЗ не будет выше, чем та, что установлена по уже находящимся в обращении. Значит покупка ОФЗ будет актуальна и приток инвесторов сохраниться, продолжая способствовать укреплению.
- ФРС США скоро сменит монетарную политику на более мягкую. Причина состоит в том, что каждое повышение ставки серьезно увеличивает бюджетный дефицит. Дополнительным фактором служат продажи Китаем американских казначейских облигаций. Это увеличивает количество долларов, позволяя укрепляться валютам развивающихся стран.
Эту тему мы тоже освещали в постах, предупреждая наших читателей заранее. Прочтите предыдущие публикации, чтобы у вас сложилось полное понимание происходящего в мировой экономике.
Почему санкции не влияют на курс рубля
В России очень низкий государственный долг и процентные ставки 7%-9%. Это привлекает не только американские банки, которым конгресс США планирует запретить инвестиционные вложения в российские ОФЗ. Помимо банков есть инвестиционные фонды и частные инвесторы, которых потенциальные запреты и вовсе не коснуться.
Если США запретят рсоссийским банкам расчеты в долларах, то это станет серьезным ударом по зарубежным кредиторам, которые финансировали проекты госкорпораций.
Итоговые выводы
Паника стихает и рынок начинает постепенно стабилизироваться. Поэтому не стоит сейчас покупать доллары, лучше купите подешевевшие российские активы, как это делают иностранцы. Не слушайте экспертов, предрекающих дальнейшую девальвацию национальной валюты, таких как Глазьев.